天添盈 “许多机构正将资金撤出美国”

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　　来源：参考消息

　　【今日导读】瑞士银行的《全球家族办公室报告》显示，高达60%的家族办公室计划明年对其投资配置进行战略调整，其中很多正在减持美国资产，增持新兴市场资产。

　　一项最新调查显示，最富有家族的私人投资机构（家族办公室）正计划对它们的投资组合进行数年来最大规模的调整，其中许多机构正将资金撤出美国。

　　瑞士银行的《全球家族办公室报告》显示，高达60%的家族办公室计划明年对其投资配置进行战略调整，其中很多正在减持美国资产，增持新兴市场资产。

　　在全球范围内，北美是这些家族办公室计划于未来12个月内减少资产配置的唯一地区。它们表示，计划增加在拉丁美洲和非洲的资产配置。

　　瑞银美洲私人财富管理部门主管约翰·马修斯说：“去年，所有家族办公室都非常担忧全球贸易关税紧张局势……如今，这种担忧转向了地缘政治紧张、全球债务和目前的利率情况，而且担忧的不只是短期影响，更在于这些因素的长期影响。”

　　这种回撤反映出家族办公室在更广泛层面撤离美国的转变。美国高度集中的股市，以及对人工智能泡沫、关税、美元贬值、经济政策动荡和不断上升的债务及债券收益率的恐惧，已经导致大量家族办公室减少其持有的美国资产，并将更多资金分散到世界各地。

　　投资顾问们表示，这不是一场大规模“出售美国（资产）”的交易浪潮，而是在全球危机不断加剧之际，国际家族办公室希望在地理上实现更加多元化的配置。

　　发生在乌克兰和伊朗的战争、不断变化的关税、移民和债务之争，都让世界投资格局更加复杂。在没有真正安全区的情况下，最好的策略就是在世界各地平衡风险。家族办公室投资领域流行的新词“司法管辖多元化”，就是指将资金分散到多个国家以对冲风险。瑞银的调查显示，如今，三分之二的家族办公室在至少三个司法管辖区拥有可变现资产。约三分之一将这些资产分布到至少四个司法管辖区，包括拉丁美洲、美国、中国、欧洲、中东和亚洲其他国家。

　　家族办公室的一个主要目标是减少它们对美元的敞口，也被一些人称为“去美元化”。瑞银的调查发现，超过四分之一的家族办公室计划减持以美元计价的资产，三分之二预计对美元作为储备货币的信心将下降，近半认为它们对美元的敞口过大。

　　调查表明，瑞士法郎和欧元是用于实现多元化配置的首选货币。

　　调查显示，家族办公室认为，在未来12个月乃至未来五年内，最大的风险是地缘政治不确定性。排名第二的风险是全球贸易战，其他排名较高的还有恶性通胀、网络攻击和债务危机。

　　调查写道：“这些风险表明，不仅要为短期波动做好准备，还需应对长期高企且相互联系的风险……家族办公室似乎正致力于在更广泛且更复杂的风险环境中建立韧性，将调整资产配置和多地布局策略相结合。”

　　调查发现，家族办公室计划增加新兴市场持股，以及对基础设施和黄金的投资，同时略微减少现金和房地产持有量。

　　不过，美国与海外的家族办公室之间差别很大。美国的家族办公室乐于将资产集中在国内。报告显示，过去一年间，美国家族办公室将其所持本国资产的平均占比从86%提高至88%。

　　本文由美国消费者新闻与商业频道网站5月28日发表，原题为《最富有的投资者正参与“去美元化”交易，将资金撤出美国》，作者是罗伯特·弗兰克。